什么是期权，期权小知识

很多朋友对什么是期权，期权小知识不是很了解，六月小编刚好整理了这方面的知识，今天就来带大家一探究竟。

声明：期权只适用于熟悉风险市场的专业投资者，不适用于普通投资者。因此，本文仅供讨论和学习。最近金融市场波动很大。很多投资者都在问有没有好的对冲工具。大多数投资者对如何利用期权对冲头寸感到好奇。今天我们就来看看这个工具。

一、期权的定义和期货一样，期权是一种合约。在向卖方支付一定价格后，期权买方有权在特定日期或之前以固定价格购买或出售资产。比如有一套价值200万的别墅，买小房子有三种方式：第一种方式：直接全款购买。假设一年后房价涨到220万，收益率为(220-200)/200=10%。如果跌到190万，就亏了(190-200)/200=-5%。这种方法就是现货交易。

第二种：三成房贷，60万首付。如果一年后房价涨到220万，收益率为(220-200)/60=33%；下降180万意味着亏损(180-200)/60=-33%。这种方式就是我们现实生活中的期货交易，首付理解为定金。

第三种；小王花了3万买了房子，约定一年后以200万的价格买下。一年后，如果房子涨到220万，他仍然可以按照合同买200万，收益率20/3=6.8，大概是收益的7倍；如果一年后跌到180万，小公司只亏3万指标费。这种方式就是对应现实生活的期权交易。

二、实际交易的分类我们主要区分看涨期权和看跌期权，也叫看跌期权。1.以看涨期权为例！如果小王看中一套别墅，目前房东的价格是200万，但是目前行情不稳定，过段时间可能会涨也可能会跌。

于是，小王和房东签了合同，小王给了房东2万元的承包费(此费用不退)。不管一年后房价怎么涨怎么跌，他都能以200万买下别墅。对于房东来说，房东认为未来房价不涨甚至不跌，所以同意签这个合同。下表是一年后的几种情况：对于小王来说，盈亏情况如下。

分析：最大的收获是合同提成总额2万元。如果价格暴涨，房东损失更大。在这个简单的模型中，小王只是买了一个看涨期权，在交易市场中，它是买方，对于房东来说，它是卖方，卖出了一个看涨期权。买了东西就要卖。市场交易总是成对出现。

都说期权杠杆高，可以简单算一下。如果小王今年直接200万买，明年价格230万，收益率为(230-200)/200=15%。如果以提成的形式买，小王用200万履行合同，用230万卖出，收益率为(230-200)/2=1400%！

2.看跌期权(put)如果小王手里有一套别墅，现在市场价200万，准备卖掉，但是市场不稳定，卖掉后可能马上涨价。这时，小王找到中介，和中介签了合同，同时交了2万的签约费。约定一年后，不管市场涨跌，他都以200万的价格卖给中介。下表是一年后的情况：对于小王来说，盈亏情况如下。

分析：小王想在市场上锁定价格。如果一年后价格低于198万，那么小王粲依然以200万卖出，获利；但如果到期市价明显高于200万元，小王就不需要履行合同，低价出售。最大损失是2万元的承包费。这种行为和买保险是一样的。对于中介来说，盈亏情况如下。分析：中介最大的收入是2万元的承包费。只要到期房屋的价格低于198万元，中介就开始亏损。

在这个简单的模型中，小王只是买了一个看跌期权，在交易市场中，它是买方，对于中介来说，它是卖方，卖出了一个看跌期权。按价值状态分为：平面期权、实物期权、想象期权。以沪深300ETF期权链为例。6月17日，沪深300ETF的价格为4.3。对于看涨期权，只要到期时的行权价大于4.3，就是一个假想期权。对于看跌期权，只要行权价小于4.3，就是虚拟期权。

可以概括为：假设立即行权可以获利是实物期权，如果不能获利则是虚拟期权，执行价格和现货价格一样是平期权。

第三，买卖双方从上面两个简单的模型也可以看出：买方是权利方，需要支付专利费，他最大的损失就是所有的专利费；卖方也就是义务人收取版税，他最大的利润就是全部版税，但是他收取版税的时候，需要缴纳一定的保证金作为履约的担保。第四，期权价值

要注意几点：标的物的当前价格，期权的内在价值，期权的时间价值。可以发现，无论是认购还是认沽期权，最新价格(期权价格也叫版税)=内在价值和时间价值。以行权价为4.1的300ETF的看涨期权为例。300ETF现价4.321。如果你能马上以4.1的价格买入，就会有0.221的差价，这就是内在价值。如上所述，最新价格(期权价格也叫特许权使用费)=内在价值时间价值。

时间价值一般理解为买方应该支付的额外成本。在它到期之前，有很大的不确定性。随着时间接近行权日，时间价值会越来越少。越接近，不确定性就越少。期权到期，时间值归零，只剩下内在价值。

选项1的风险。溢价风险：期权的价格就是溢价。对于买方来说，可能会失去所有的溢价。对于卖方来说，一旦价格朝着不利的方向变化，投资者就面临着平仓或补仓的风险。2.价格变化的风险：期权是杠杆和复杂的金融衍生品。影响期权价格的因素很多，包括目标价、行权价、剩余时间、波动率、无风险利率、股息率等。

例如，6月17日，沪深300ETF上涨1.48%，7月行权价为4.7的看涨期权涨幅为39.2%，波动幅度特别大。

3.流动性风险：同个标对应的期权合约数量比较多，部分合约的成交量非常低，存在交易不活跃的情况，这就可能导致投资者有些时候无法及时平仓控制风险

六，总结

期权是一种高风险金融衍生品，具有风险管理，资产配置与价格发现的功能，新手投资者一定要做好风险评估与专业测试，树立正确的投资观念，结合自身实际情况做出最佳决策。

以上就是关于什么是期权，期权小知识的知识，希望能够帮助到大家！